- “限高令”風(fēng)波中的美特斯邦威：業(yè)績(jī)滑坡 償債壓力大
- 2020年07月02日來(lái)源：中新經(jīng)緯
提要：鞋服行業(yè)分析師馬崗向記者表示，疫情是偶發(fā)事件，考驗(yàn)的是企業(yè)在極限環(huán)境下的生存能力，同時(shí)疫情也會(huì)成為優(yōu)秀企業(yè)和落伍企業(yè)的分水嶺。一家優(yōu)秀的企業(yè)會(huì)在疫情中活下來(lái)，活得更好?！斑@就像擺在企業(yè)面前的一場(chǎng)考試，大家都沒(méi)有準(zhǔn)備，但交出的結(jié)果不一樣?！?/p>
在剛過(guò)去的半年里，上海美特斯邦威服飾股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)美邦服飾)商途多舛。4月，美邦服飾宣告13億元的定增告吹。6月末，一起限制消費(fèi)令的風(fēng)波又讓這家昔日的休閑服飾龍頭站在聚光燈下。這兩樁事似乎都指向一個(gè)問(wèn)題：美邦服飾缺錢(qián)了。
而近期公布的一季報(bào)也印證了上述猜測(cè)：公司負(fù)債全部為流動(dòng)負(fù)債，達(dá)41.67億元人民幣，而同期賬上貨幣資金僅有3.25億元。
限制高消費(fèi)令風(fēng)波
據(jù)中國(guó)執(zhí)行信息公開(kāi)網(wǎng)信息，6月24日，上海市黃浦區(qū)人民法院下達(dá)了限制消費(fèi)的命令，根據(jù)有關(guān)規(guī)定，對(duì)美邦服飾采取了限制消費(fèi)的措施，限制了美邦服飾及董事長(zhǎng)胡佳佳對(duì)高消費(fèi)及非生活和工作所需的消費(fèi)行為。
6月29日，美邦服飾回應(yīng)稱(chēng)，關(guān)于該限制消費(fèi)令所針對(duì)的房屋租賃合同糾紛涉及2位業(yè)主，其所持有的物業(yè)面積各為16平米。根據(jù)此前法院判決，美邦服飾需要向上述業(yè)主支付房屋使用費(fèi)36.14萬(wàn)元及7.56萬(wàn)元違約金，此外還需支付租約到期后至實(shí)際搬離日止的房屋使用費(fèi)。
美邦服飾稱(chēng)，公司于判決生效后積極配合法院執(zhí)行判決，已按期向以上業(yè)主支付全部應(yīng)支付的款項(xiàng)，但因以上業(yè)主所持有物業(yè)為公司整體租賃的建筑物中的一部分，在整體建筑物中的具體坐落區(qū)域難以確定，且牽涉其他業(yè)主，該項(xiàng)物業(yè)返還暫時(shí)無(wú)法完成。截至公告披露日，對(duì)公司及法定代表人、董事長(zhǎng)胡佳佳的限制消費(fèi)令已解除。
胡佳佳的父親便是美邦服飾創(chuàng)始人周成建，在業(yè)內(nèi)有“大周董”之稱(chēng)。30日，周成建發(fā)布微博稱(chēng)，限高令一事的發(fā)生，其深感自責(zé)也很愧疚。周成建同時(shí)稱(chēng)，在目前無(wú)法執(zhí)行的實(shí)際情況下，美邦在判決執(zhí)行期間仍按照往年合同持續(xù)支付租金，希望在美邦服飾能承受的范圍內(nèi)盡量減少兩位業(yè)主的經(jīng)濟(jì)損失。
業(yè)績(jī)滑坡，閉店裁員
誠(chéng)如周成建在微博中所言，疫情當(dāng)前，各行各業(yè)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)都不容樂(lè)觀。對(duì)于已經(jīng)連續(xù)走了幾年下坡路的美邦來(lái)說(shuō)更是如此。
2008年，美邦服飾上市。次年，美邦服飾大手筆簽下周杰倫成為代言人，“不走尋常路”的廣告詞一時(shí)膾炙人口，美邦的門(mén)店也開(kāi)遍了各大商場(chǎng)，在三四線城市受到不少消費(fèi)者的追捧。機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，高峰期，美邦擁有5000家門(mén)店。
上市后，其凈利潤(rùn)也節(jié)節(jié)走高，從2008年的5.88億元上升至2011年12.06億元。美邦服飾也因此在資本市場(chǎng)備受追捧，多家機(jī)構(gòu)發(fā)研報(bào)“強(qiáng)烈推薦”，認(rèn)為其有望成為中國(guó)版的“H&M”。
2015年，美邦服飾迎來(lái)上市以來(lái)首次虧損。2016年11月，胡佳佳接任美邦服飾上市公司董事長(zhǎng)及總裁職務(wù)。在其接棒的四年中，有三年出現(xiàn)虧損。盡管在2018年出現(xiàn)短暫盈利，但這并未扭轉(zhuǎn)局勢(shì)。
根據(jù)2019年年報(bào)，美邦服飾全年?duì)I收54.6億元，與前一年相比下降29.84%，凈利潤(rùn)虧損達(dá)8億多元。2020年一季度虧損延續(xù)，虧損達(dá)2.19億元，比上年同期下降671.67%。美邦服飾在報(bào)告中解釋為受疫情影響，線下門(mén)店客流量減少，由此導(dǎo)致收入下降。
鞋服行業(yè)分析師馬崗向中新經(jīng)緯客戶端表示，疫情是偶發(fā)事件，考驗(yàn)的是企業(yè)在極限環(huán)境下的生存能力，同時(shí)疫情也會(huì)成為優(yōu)秀企業(yè)和落伍企業(yè)的分水嶺。一家優(yōu)秀的企業(yè)會(huì)在疫情中活下來(lái)，活得更好?！斑@就像擺在企業(yè)面前的一場(chǎng)考試，大家都沒(méi)有準(zhǔn)備，但交出的結(jié)果不一樣。”
盤(pán)古智庫(kù)高級(jí)研究員江瀚在接受中新經(jīng)緯客戶端采訪時(shí)也指出，疫情影響下的服飾產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)出冰火兩重天的格局，互聯(lián)網(wǎng)品牌或者說(shuō)一些線上發(fā)展比較好的企業(yè)，往往在這個(gè)時(shí)候有較好的表現(xiàn)。但是如果品牌長(zhǎng)期依靠于線下市場(chǎng)的話，受到的沖擊就非常大了。
伴隨著凈利潤(rùn)的負(fù)增長(zhǎng)，美邦服飾的門(mén)店數(shù)量也大幅減少。2019年的機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，關(guān)掉低效店鋪之后，2019年美邦的門(mén)店數(shù)量約為3500家左右，相較高峰期減少1500家。與此同時(shí)，美邦近年來(lái)員工人數(shù)也在不斷銳減，2017年至2019年在職員工數(shù)分別為10772人、7969人和5288人，近三年裁員人數(shù)近一半。
債務(wù)壓力大
早期盲目擴(kuò)張加上連年虧損，讓這家昔日的休閑服裝龍頭債務(wù)負(fù)擔(dān)越發(fā)沉重。
截至2020年4月29日，美邦服飾的負(fù)債合計(jì)為41.66億元，且全部為流動(dòng)負(fù)債。wind數(shù)據(jù)顯示，其凈資產(chǎn)負(fù)債率從2016年的96.92%上升至2020年一季度的228.81%。
與此同時(shí)，貨幣資金自2016年的9.07億元開(kāi)始逐年下降，至2020年已降至3.24億元。未受限制的貨幣資金與流動(dòng)負(fù)債之間的缺口增大，使流動(dòng)負(fù)債面臨著巨大的還款壓力。
在負(fù)債壓力山大的情況下，美邦服飾一度打算通過(guò)定增來(lái)“補(bǔ)血”。2019年9月19日晚間，美邦公布了定增預(yù)案二次修訂版。美邦本次定增募集資金總額預(yù)計(jì)不超過(guò)13.05億元，其中10億元將用于品牌升級(jí)和產(chǎn)品供應(yīng)鏈改造項(xiàng)目，剩余3.05億元將用來(lái)償還債務(wù)。
不過(guò)在籌劃了六個(gè)月后，這一定增方案最終流產(chǎn)。今年4月，美邦服飾遞交申請(qǐng)終止了該定增計(jì)劃。值得注意的是，這并非美邦服飾首次定增告吹。2015年，美邦曾計(jì)劃定增90億元，用于“智造”產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈平臺(tái)構(gòu)建、O2O全渠道平臺(tái)構(gòu)建以及互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)云平臺(tái)中心三個(gè)項(xiàng)目建設(shè)?；I劃一年后，這次定增計(jì)劃宣告落幕。
此外，中新經(jīng)緯客戶端注意到，自2015年以后，美邦服飾便沒(méi)有在債券市場(chǎng)融過(guò)資。
一邊是自身造血能力下降，一邊又“補(bǔ)血”無(wú)門(mén)，疫情之下的美邦該如何自救？江瀚認(rèn)為，對(duì)當(dāng)下的美邦來(lái)說(shuō)，需要做的是真正的破圈，突破自己的舒適區(qū)，而非一味做下沉市場(chǎng)，進(jìn)一步扭轉(zhuǎn)品牌的老化?！捌鋵?shí)這些年高設(shè)計(jì)高顏值的服裝正成為主流，美邦需要好好考慮一下自己該怎么做，它已經(jīng)無(wú)路可退了。”
